經濟短期內或築底企穩 國內地產中介集體圍剿搜房網

經濟短期內或築底企穩 基金看好能源地產階段性機會

□本報記者 曹乘瑜

受打新影響,上周A股市場 呈現下跌走勢,上證指數收於2026.67點,周跌幅為2.13%,深證成指收於1050.11點,周跌幅為2.71%。尤其周四大盤下跌幅度較大,以中 小盤、創業板指數帶頭領跌,板塊上則以傳媒、商業貿易跌幅最大。業內人士認為,接下來打新影響或許會消除一些,而股市在政策轉暖的情況下,房地 產、能源等 有望出現階段性機會。

海悅地產

看好微刺激下能源地產

基金公司認為,上周市場大跌,主要是因為上周四隻新股開始申購,機構為了打新得騰挪出資金,有的甚至賣股打新,四隻新股申購資金超過3800億元。不過,業內人士認為,目前來看,新股的中簽率較低,未來打新的熱情將降低,或許,部分被打新套牢的資金會回到股市。

部分基金公司對下一階段的市場較為樂觀。博時基金研究部總經理聶挺進認為,目前政策層面上出現了一個比較好的環境氛圍,貨幣政策和財政政策上已經開始了 局部的定向寬鬆,同時一系列的微刺激也正在逐步落實,所以政策層面正在向偏暖的方向發展,股市也有望迎來一定的投資機會。他表示,未來一個階段,比較看好 定向微刺激下的能源、特高壓投資,以及包括房地 產在內的一些金融板塊的投資。

展望後市,上投摩根認為,短期具有成長性和熱點主題的小 市值股票仍可能繼續成為市場表現的主力軍。具體從行業景氣趨勢看,結合產業政策,電子、醫葯、傳媒或表現較為平穩;而光伏、電動汽車、環保、軍工、通信有 改善可能;此外,與能源安全密切相關行業值得重視。建議後續尋找低估值高紅利個股,並遵循低估值高紅利個股和主題改革兩條主線,關注優質成長股及主題價值 股的投資機會,可重點關注電子、醫葯、旅遊、新能源及智慧城市、信息安全主題的個股投資機會。

國泰基金認為,在流動性相對寬鬆的局面下,我們認為如果A股出現一輪反彈,那麼一些傳統行業中的藍籌股公司會存在結構性的投資機會。具體來看,這類公司須具備兩個條件,一個是行業基本面出現轉機,另一個是這些公司的前期估值必須已經相當便宜。

經濟短期內或築底企穩

上周,越來越多的銀行被納入定向降準行列,包括股份制銀行,部分基金公司都預測政策層面將進一步寬鬆。上投摩根認為,整體分析,隨著之前穩增長措施逐步顯效,經濟短期築底企穩。近期觀察,宏觀經濟數據、政策面、流動性等各方面均有所好轉。

不過,大成基金判斷,宏觀經濟已經走入底部區域,在連續穩增長髮力之後高頻數據略顯好轉,但最近兩期數據顯示經濟仍有下行壓力,說明穩增長力度還不足以 使經濟進一步企穩,預計力度仍然會加大。其次,我們預計,穩增長加大基建投資力度的同時必須配合地產政策的放鬆,預計短期內地產政策有放鬆的可能性。第 三,隨著經濟的企穩,通脹回升較快,目前預計未來2至3個月通脹大概率在5%以上,貨幣政策可能會出現拐點。

華商基金研究發展部宏觀 策略研究組認為,真正企穩恐怕還要到8、9月份。華商基金錶示,首先,過去兩年,每年4、5月份都出現過工業增加值數據一個月的回升,股市也出現過短暫反 彈之後的回落。其次,從數據角度來看,當前中採大型企業PMI還沒有明顯回升的跡象,這表明經濟主體企穩較為勉強;而且,一般來講政策傳導到實體經濟需要 兩個季度的時間,今年政策實行微刺激,因此傳導時間應當是三個季度,那麼從1月份銀行間利率和匯率雙降算起,真正企穩應當到8、9月份。(來源:新浪新聞 網)

海悅仲介


國內地產中介集體圍剿搜房網

樓市下滑寓言:地產中介與搜房網的戰爭

張曉玲

去年在美股市場風頭強勁的搜房網,最近遭遇國內地產中介的集體“圍剿”。

自此前杭州、青島、北京等地中介聯盟呼籲抵制搜房後,6月18日,深圳中原、美聯等四大中介聯手,要求搜房降低埠費,並宣佈停止與搜房電商在新房上的合作。

房地 產中介與搜房、安居客等垂直類房產網站本是一條鏈上的地產服務機構,但在樓市下行時期,二手房市場備受打擊,成交低迷已持續數月,而降價調整或剛剛開始,導致雙方的“和諧”被打破,利益之爭擺上了桌面。

新房快速增長時期即將過去,大中城市二手房將逐漸占據主導地位,但二手房服務機構與消費者的需求尚有較大差距。搜房網主要面向二手房經紀機構開發的核心 產品“搜房幫”,其盈業模式是收取埠費,但僅限於房源信息發佈,並不能解決交易雙方的真實性問題,虛假房源仍充斥網路;另一方面,大型中介機構正在嘗試建 立自己的互聯網平臺,與搜房、安居客競爭。二手房服務平臺即將迎來大變局。

埠費之爭

6月18日上午10時,中原地產、世華地產、中聯地產和美聯物業組成深圳中介聯盟,目標直指搜房網。

“這次抗議的焦點就是搜房幫埠套餐的持續升級引發的,”據中介人士介紹,近年來,搜房網通過埠版本的提升來促成埠費的加價,從搜房幫60到搜房幫600,2008年至今,相應埠費用從每月每人60元一路飆升到600元。

作為搜房二手房的主力產品,幾乎大中型中介公司經紀人人手一個埠,天天到搜房幫刷房源。套餐的級別越高,可發佈房源的數量和刷新的次數越多。

與此類似的是,之前的3月份,諸多中介與安居客戰爭的焦點是“競價排名”,即按點擊收費,付費越多,搜索房源排名越靠前。

在易居中國聯席總裁丁祖昱看來,搜房埠套餐與安居客競價排名,都是當前尚未成熟的中介行業白熱化甚至惡性競爭下的產物,是市場選擇的結果。市場好的時候,中介可以去競價抬高套餐費,但市場下行,各家均承受不起了,紛爭即由此產生。

深圳中介聯盟提出諸多訴求:搜房只能在深圳市場銷售中介聯盟認可的60版、120版埠產品;給中介聯盟各家公司提供各版本埠的價格在現有折扣上再給予五折;停止對APP產品額外收費等。

中介聯盟表示,如果搜房無法滿足所提要求中的任一項,中介聯盟與全國各地方中介公司將採取統一行動,終止與搜房的合作。

杭州市中介抵制時,搜房CEO莫天全曾給出了和解方案:埠費各套餐6折並給中介戰略合作伙伴1000萬低息貸款支持。但丁祖昱認為,中介的訴求不僅僅在 於打折,而是希望回到60版甚至更低。此外,各家中介的訴求並未達成共識。丁祖昱指出,中介與搜房的條件差距很大,預期雙方的戰爭短期內不會結束。

搜房模式之弊

在巴西世界杯開戰的同時,搜房網在美國納斯達克的股價爆跌20%,而其同行樂居股價也受到影響。香港一投行人士透露,近期評級機構下調了搜房股票的評級。

搜房網是中國最大的房地 產垂直門戶網站,擁有近3500萬註冊用戶。它的營收由線上廣告、房源發佈和電子商務三部分構成。

其中,房源發佈來自中介。房地 產中介通過支付一定費用獲得搜房網提供的埠。通過埠,中介公司可以將房源信息推送到搜房網前臺,供購房租房者搜索、瀏覽。

數據顯示,搜房網房源發佈業務收入從2008年的1600萬美元漲到2013年的1.62億美元,6年漲了9倍。2013年,此項收入占搜房網營收的29.5%。

同期,房地 產中介為每個埠支付的費用從幾十元漲到了幾百元,而每個埠帶來的收益並沒有成倍上漲。在房價上漲、成交活躍的時候,中介基本不會抱怨,當成交低迷時埠費就成為不能承受之重。

2014年以來,房地 產市場進入調整期,二手房成交量連續下滑。1-5月杭州主城區二手房成交套數8055套,同比下降近52%;5月北京二手房住宅簽 約量為7272套,為2009年以來同期最低;5月深圳二手房成交套數為5531套,環比下跌8.23%,同比下降22.95%。在這樣嚴峻的形勢下,房 產中介的生存狀態已然受到威脅,“關店、裁員、降成本”——中介應對危機的三部曲又一次全面啟動。

“資本市場的反應並不過分。”上述投行人士認為,在房地 產市場前景難料的情況下,搜房網、安居客接連受到大型房產中介聯合抵制,暴露了線上、線下商家之間的深層矛盾及房地 產電商議價能力的不足。

互聯網從業人士介紹了美國Zillow公司與搜房網的不同。Zillow作為美國最大的房地 產信息發佈公司,其運營的核心在於搭建一個真正的房價評估系 統,為買賣雙方構建平臺,而不僅僅是一個房源展示;此外,其對經紀人的收費模式為發佈房源免費,更多的是通過增值業務包收取費用;同時,也對房源信息的真 實性進行監控,以讓買賣雙方更好知道區域真實的房價。

互聯網“免費”的思維在其Zillow平臺上得到充分應用,充分實現攜C以令 B,從而獲得更多的流量、真實的交易數據等。而搜房網的房源發佈量雖然占據中國50%左右的市場份額,但並不對房源真實性進行監控,也沒有建立一個房價評 估系統,並未為買賣雙方搭建一個更好更專業的平臺。因此市場也不由它說了算。

二手房市場變局

丁祖昱指出,刷新房 源成為主流模式,說明中國房地 產中介行業還很不成熟,重覆房源、虛假房源充斥互聯網。以青島為例,下架之前有25-30萬套房源,下架之後還有四五萬套房 源,但整個2013年青島才成交二手房3.77萬套,可見原來的25-30萬套房源大部分是虛假或重覆房源。

“按埠或點擊收費,搜房網、安居客們沒有動力去杜絕虛假信息。”互聯網觀察人士指出, 搜房網二手房房源發佈實際上是從中介手中搶蛋糕,是典型的零和博弈。

中介與搜房之戰的背後,滿足用戶需求的方式在發生轉移。當鏈家、我愛我家、中原、21世紀不動產這些大型經紀機構從過去單純的信息搜集匹配、小本經營, 發展到具備品牌影響力和數百家連鎖店的時候,勢必通過特有的服務模式爭取更多的市場;當上游平臺無法提供更好的服務,這些經紀機構自發創造和逼迫上游革新 的力量也會越來越大。

更深層次的行業變局則正在發生:大中城市將進入二手房主導時代。

數據顯示,城鎮化率越高, 二手房成交量越大。例如,深圳2013年二手房成交面積與一手房成交面積比例為170%。城市化進程相對較弱的天津、成都、杭州、南京等一批二線城市,很 快也將步入二手房超越新房的時代。不動產統一登記制度的推進,也將對二手房市場產生重大影響。

對於垂直互聯網網站來說,中介的底氣在於它擁有大量房源。如果搜房、安居客、58同城能夠在房源這一層通過互聯網的手段截斷上游,中介行業將迎來徹底的變局。大中介將消亡大半,執證經紀人的時代將到來。

但另一方面,房地 產互聯網平臺可複製性太強,在深圳、北京和上海,品牌二手房經紀公司已開始搭建自己的互聯網平臺。深圳世華地產有關人士向21世紀經濟報導記者透露,世華地產新版Q房網已於近日正式上線。搜房、安居客等將面臨更多的競爭。(來源:新浪新聞網)

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